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比特币ETF迎来资金回流

在经历了连续五天的资金流出后，11月19日美国上市的现货比特币ETF终于迎来了7540万美元的新资金流入。这一转变为疲弱的市场带来了喘息的机会，市场此前因超过20亿美元的赎回而受到重创。

BlackRock的iShares比特币信托再次领跑，吸纳了6060万美元的资金，成为当天流入的主要来源。相比之下，Fidelity的FBTC则流出2140万美元，而ARKB、BTCO和BRRR等较小的基金则未见明显变化。

其他发行商如HODL也出现了1760万美元的小幅流出，表明尽管购买兴趣有所回升，投资者仍然保持谨慎选择。

剧烈波动中的资金流出

此次反弹发生在现货比特币ETF历史上最剧烈的资金流出之一之后。11月14日至18日，整体流出金额约为21亿美元，其中多次单日流出金额创下新高。

11月14日的流出金额在4.92亿至8.69亿美元之间，主要由BlackRock的IBIT引领。随后几天的流出情况也相当波动，11月15日流出1.41亿美元，16日流出6.65亿美元，17日流出3200万美元，18日再流出3.73亿美元。

比特币ETF面临压力加剧

累积的压力使得11月初的资金流入被完全抹去，导致本月的ETF活动接近历史低点，赎回金额在月中接近30亿美元。比特币从10月接近126,000美元的高点下滑约27%，跌至11月中旬的90,000美元以下，加剧了市场的困境。

这一跌幅突破了关键技术水平，使得许多机构投资者首次面临亏损，触发了止损单，导致风险厌恶的抛售潮。ETF需求的减弱与加密资产的整体下滑相吻合，流动性枯竭和杠杆头寸的解除使得市场更加动荡。CoinGlass数据显示，过去24小时内的清算金额达5.96亿美元，以太坊和比特币分别占200万美元和148万美元，约163,300名交易者的头寸被清算，成为数周内最严重的清算日之一。

这一痛苦并未均匀分布，早期的卖压主要影响了多头交易者，但随着比特币在89,000美元附近找到暂时支撑，空头也开始遭受损失。在同一时间段内，多头的清算总额为4.05亿美元，而空头为1.91亿美元，显示出一些交易者对市场底部的判断出现误差。

ETF面临宏观经济压力

宏观经济背景并未带来太多利好。投资者对美联储延迟明确的降息指引保持谨慎，同时通胀数据依然顽固。重新出现的关税威胁和全球市场风险偏好的降温也对加密市场情绪造成了影响。

总统关于美国制造业回流的最新言论加剧了商品和数字资产的波动，交易者为潜在的财政政策变化做好准备。分析师指出，这种不确定性加剧了来自管理大型跨资产投资组合的机构的ETF赎回。

尽管如此，11月19日的适度流入表明，部分买家在低位重新入场。BlackRock在ETF流入中的持续主导地位，尽管市场波动，仍巩固了其作为机构比特币投资主要入口的地位。IBIT的净流入有助于稳定整体市场情绪，尽管小型发行商面临更大的挑战。