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欧洲央行（ECB）的金融稳定专家表示，受限于采用率和预防性监管，欧元区与稳定币相关的风险相对较小。

在周一发布的金融稳定审查预发布版本中，欧洲央行专门探讨了不断扩大的稳定币市场，这类数字资产通常与法定货币或大宗商品的价值挂钩。

该报告由金融稳定专家Senne Aerts、Claudia Lambert和Elisa Reinhold共同撰写，质疑了稳定币在加密交易以外的应用，并指出其在欧元区的金融稳定风险较低。

报告指出：“目前，稳定币在欧元区引发的金融稳定风险有限，但其快速增长表明需要进行密切监测，同时需关注跨境监管套利带来的潜在风险。”

加密交易仍是稳定币的主要用途

作者表示：“目前，加密交易是稳定币最重要的应用场景，而其他用途如跨境支付则显得次要。”

报告引用国际货币基金组织（IMF）7月的一项研究，指出稳定币流动中有相当一部分是跨境的，但缺乏证据表明这些流动与汇款系统存在系统性关联。

此外，报告还强调了稳定币在零售交易中的有限使用，引用Visa的统计，显示只有大约0.5%的稳定币交易量属于有机的零售规模转账（低于250美元）。

作者总结道：“稳定币的使用似乎主要受其在加密资产生态系统中角色的驱动，未来它们是否会在其他应用场景中被广泛采用仍需观察。”

美元稳定币与欧元市场的关联性较低

报告指出，由于稳定币未在涉及现实世界资产的交易中广泛使用，尤其是在欧元区，稳定币市场对欧洲的金融稳定构成的威胁并不迫切。

尽管与美元挂钩的稳定币，如Tether的USDt和Circle的USDC，占据市场的84%，但它们与欧元区金融市场的关联性仍然有限。

作者提到，即使稳定币的应用场景增加，与欧元区的关联性增强，欧盟的加密监管框架《加密资产市场监管法案》（MiCA）也将有助于缓解潜在风险，并指出：“在全球层面进一步协调监管框架，对于减少跨境监管套利和来自监管不足地区的溢出风险至关重要。”

在限制稳定币相关风险的具体措施中，作者提到MiCA禁止稳定币发行方和加密资产服务提供商向稳定币持有者支付利息。

作者还提到，由银行政策研究所领导的银行集团一直在呼吁美国实施类似的禁令，预计联邦监管机构将在2026年或2027年发布关于专注于稳定币的GENIUS法案的最终实施法规。

欧洲央行的最新报告突显出欧盟在稳定币议程上的显著转变，执行委员会成员如Piero Cipollone曾警告称，美国稳定币可能对欧洲的支付主权构成威胁，这也为推出欧元央行数字货币提供了理由。

随着欧洲央行计划在2027年进行数字欧元的试点，并可能在2029年首次发行，该机构正在积极监测并应对稳定币相关的风险。