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Cathie Wood对加密货币流动性紧缩的预测

ARK Invest的首席执行官Cathie Wood预测，加密货币和人工智能市场的流动性紧缩将在数周内得到缓解，这主要得益于预计在年底前实施的三项联邦储备局政策调整。

在市场下行期间，她的公司仍然积极购买加密货币股票，本周在一天内投入超过9300万美元于受挫的数字资产股票。

目前，比特币的交易价格低于88,000美元，较10月份的峰值126,000美元大幅下滑，而与加密货币相关的股票也面临自2024年初以来最严重的月度下跌。

在ARK的11月市场网络研讨会上，Wood指出了三项她预计将通过联邦储备局的行动和重新开放的政府支出迅速缓解的临时流动性约束。

联邦储备局政策与通胀数据的影响

Wood预计，联邦储备局将在12月10日的会议上结束量化紧缩，从而立即缓解一个压力点。

导致财政总账户现金积累的政府停摆已结束，资金重新流入市场。

“我们认为，流动性紧缩的来源已经过去，”Wood在网络研讨会上表示。

利率仍然是第三个约束因素，但Wood预计经济数据疲软将促使12月再次降息。

“我们认为12月会有再次降息，联邦储备局的基调将从目前的鹰派转向更温和的立场，”她解释道。

十年期国债收益率的通胀预期在最近几个月降至约2.5%，而Trueflation的实时监测显示出类似水平。

西德克萨斯中质油价格跌破每桶60美元，增加了通缩压力。新房价格已下降约一年，而现有房屋价格的通胀率降至1.5%。

“我们不会惊讶于看到一旦关税在明年通过后，通胀会出现真正的突破，”Wood预测。

加密市场的流动性下滑与ARK的积极购买

加密市场在11月表现出对流动性状况的敏感性，比特币首次跌破90,000美元。

从10月的125,100美元纪录下跌30%触发了11月17日美国比特币基金单日流出2.54亿美元。

目前，平均现货ETF投资者处于亏损状态，流动加权成本基础约为89,600美元。

Wood在网络研讨会上强调了加密货币作为流动性晴雨表的作用。“观察加密生态系统在流动性波动时充当领先指标非常有趣，”她指出。

ARK Invest因此加快了对加密相关股票的购买，仅在11月20日就增持了4,200万美元于Bullish、Circle Internet Group和BitMine Immersion Technologies。

截至11月初，ARK旗下旗舰ETF的加密资产总额超过21.5亿美元，涵盖了Coinbase、Robinhood、Circle和Bullish等持股。

ARK在ARKF中保持最高的加密资产配置，达到29%，其次是ARKW的25.7%和ARKK的17.7%。

Wood的逢低买入策略反映了她对“金融生态系统重组仍处于初期阶段”的信念。

对人工智能泡沫的担忧被驳斥

Wood坚决否认人工智能投资已进入泡沫阶段，并将当前状况与二十年前的科技和电信泡沫进行了对比。

“在科技和电信泡沫中，确实有一些价值投资者说这没有意义，但没有人听他们的，”她回忆道。

尽管麻省理工学院的研究质疑企业收益，企业生产力的提升仍然难以实现，但Wood强调这种转型“需要艰苦的努力，并且需要时间。”

Palantir在上个季度美国商业业务上实现了123%的增长，显示出战略上的必要性。“现在有一个战略上的必要性，这将需要时间，”Wood表示。

ARK的研究总监Brett Swift解释了人工智能投资如何融入机构投资者日益采用的整体投资组合策略。“如果你没有在这里有意义的投资，你就错过了那种特有的风险，”Swift辩称。

比特币目标调整但看涨前景依旧

值得注意的是，Wood最近将2030年的比特币价格目标从150万美元下调至120万美元，原因是重新评估了新兴市场中稳定币的竞争。

“稳定币正在取代我们认为比特币将扮演的部分角色，”她在11月6日的CNBC节目中解释道，并提到其快速扩张至近3000亿美元。

然而，Strategy创始人Michael Saylor对Wood的竞争框架表示异议，认为比特币作为“数字资本”运作，而稳定币则作为“数字金融”，各自承担不同的角色。

“没有富人愿意购买货币，而是选择股票、房地产或资本资产，”Saylor在11月14日的CNBC节目中反驳道。

ARK分析师David Bujnicki详细说明了模型修正，指出根据Chainalysis的数据，新兴市场的避险假设已降至原先水平的20%。

黄金的市场资本从17万亿美元飙升至28万亿美元，抵消了下调，Wood的看涨前景依然显示出从当前水平的1100%的上涨空间。