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Coinbase的机构战略负责人指出，全面的加密市场结构立法的最终确定将比稳定币规则需要更长时间，但他对两党合作推动该法案在2026年前通过充满信心。
约翰·达戈斯蒂诺在接受采访时表示，海外的监管明确性以及人才流失的加速，迫切需要在今年建立联邦框架。
参议院银行委员会已安排于1月15日对CLARITY法案进行审议，此前因对去中心化金融监管、代币分类标准和稳定币收益限制等问题的内部争议而延迟了数月。
达戈斯蒂诺承认该法案的复杂性，指出“市场结构非常复杂”，并表示“市场结构法案涉及的内容比其他结构性更简单的事务更为复杂。”
监管势头尽管面临技术障碍
达戈斯蒂诺强调，市场结构立法是加密行业增长的基础设施，尽管行业内部存在不满，仍有必要进行长时间的谈判。
他提到：“世界其他地方正在向前发展，”并引用了欧洲的MiCA框架和阿联酋等地的监管明确性，认为这些都是迫使国会采取行动的竞争威胁。
尽管预测市场对第一季度通过的可能性评估不一，达戈斯蒂诺对全球竞争动态的乐观态度依然坚定。
他解释道：“我们在2024年看到大量人才、人员、智力资本和技术增长流向美国以外的地方，”并认为推动稳定币立法的紧迫性将最终克服立法者在休会后仍存的分歧。
目前的CLARITY法案草案将CFTC赋予非证券可替代代币的主要监管权，而SEC则对与持续管理努力和收益分享功能相关的代币进行监管。
审查最新修订的游说者表示，该法案将把去中心化金融前端运营商和收取费用的DAO视为注册者，同时为没有升级密钥的不可变智能合约保留安全港。
来自两党的银行委员会成员已告知行业团体，他们希望避免重蹈覆辙，以免众议院通过的数字资产法案在参议院未进行委员会投票而夭折。
一次干净的审议并产生两党的经理修正案将为60票的地板投票铺平道路。然而，工作人员预计在去中心化金融保管、制裁执行和退休账户中的加密原生稳定币奖励等问题上将出现激烈的修正。
? 加密基金，包括$BTC和$ETH，因监管机构拖延CLARITY法案而损失了9.52亿美元，但$SOL和$XRP仍然实现了资金流入。#Ethereum #ClarityAct #Bitcoin https://t.co/Cla1X1nayc
— Cryptonews.com (@cryptonews) December 22, 2025稳定币框架为更广泛的改革提供路线图
达戈斯蒂诺指出，GENIUS法案的成功证明了全面的监管明确性能够解锁机构的采用。
他提到：“自从GENIUS法案被吸收并深入思考后，人们理解如何遵守它，我们看到稳定币发布的冰山一角。”
稳定币框架使得摩根大通和花旗等大型金融机构能够进入市场，同时允许拥有强大消费者生态系统的公司试验品牌支付代币。
达戈斯蒂诺预测，市场结构立法将为寻求在供应链和客户互动中整合区块链的非金融公司创造类似的机会。
除了使传统机构受益外，全面的框架还降低了在加密技术前沿运营的公司的监管风险。
达戈斯蒂诺强调，市场结构的明确性使得“不太愿意承担特定监管风险的非加密原生机构能够更有信心地与客户在区块链或加密平台上互动。”
银行业的抵制威胁稳定币创新
尽管庆祝GENIUS法案的通过，达戈斯蒂诺警告称，传统银行利益仍在持续推动对稳定币收益的限制。
Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德最近表示，限制收益可能削弱美元支持的稳定币的全球竞争力，因为中国计划从2026年1月1日起使其数字人民币具备利息。
达戈斯蒂诺驳斥了银行方面的论点，称收益型稳定币威胁存款融资的贷款模式。
他解释道，银行目前在美联储持有的储备上大约赚取4%的收益，但几乎没有激励去分享回报，而稳定币平台则视传递收益给用户为核心产品价值。
参议员辛西娅·卢米斯强调了行业的紧迫性，指出“不明确的规则已将数字资产公司推向海外，”并强调两党在建立明确的管辖权和强有力的保护方面的承诺。
尽管政府关闭记录破坏了立法日程，达戈斯蒂诺仍然认为，来自提供监管确定性的地区的竞争压力将迫使国会在成员重返工作后采取行动。
