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以太坊的质押市场出现了明显的乐观趋势，验证者退出队列首次降至零，这一变化表明卖方压力正在减弱，同时市场对以太坊作为收益资产的信心在增强。
主要观点：
以太坊的验证者退出队列已降至零，质押流入量达到多年来的高点。
不断增加的入场积压和机构质押正在收紧ETH供应，减少卖压。
尽管ETH的交易价格低于历史最高点，分析师仍认为这一变化是一个积极的结构信号。
数据显示，以太坊验证者队列的退出数量从2025年9月的约267万ETH降至零，而入场队列在过去一个月内激增超过五倍，达到了约260万ETH。
这种不平衡使得预计的入场等待时间约为45天，而希望退出的验证者则在几分钟内就能完成处理。
以太坊质押积压预示供应紧张
市场参与者表示，这一反转表明以太坊的供应动态正在增强，越来越多的代币被锁定在质押合约中，而不是可供出售。
Onchain Foundation的研究负责人Leon Waitmann指出，随着这些验证者上线，日益增加的入场积压可能会将以太坊的质押率推向新高，这为未来几个月的市场前景带来了乐观情绪。
机构需求是推动这一趋势的关键因素。目前，以太坊的质押年化收益率约为2.8%，对希望获取收益而不想清算头寸的大型持有者而言，这一回报愈发具有吸引力。
其中，BitMine Immersion Technologies是最大贡献者之一，该公司由Tom Lee担任主席，已质押超过125万ETH，占其总持有量的三分之一以上。
更广泛的链上数据也印证了这一趋势。分析公司Santiment报告称，目前以太坊总供应量的46.5%以上，约7785万ETH，已存放在权益证明存款合约中，按当前价格估值约为2560亿美元。
同时，Beaconcha.in的数据表明，总质押ETH约为3610万，接近流通供应的29%。
没有以太坊等待解除质押！?
? 退出队列：0 ETH
自2025年7月以来首次出现此情况。
上一次发生时，正值ETH价格强劲反弹的前夕。
与此同时，质押需求正在加速增长。
? 入场队列：1,811,273 ETH等待质押
这意味着
—— Leon Waidmann ? (@LeonWaidmann) 2026年1月12日
尽管质押参与度激增，ETH的价格仍低于2025年8月的历史最高点4946美元。
不过，分析师认为，退出队列的消失和入场需求的增加表明了一种结构性变化，如果这种势头持续，可能会支撑价格。
以太坊用户活动和留存率上升，新地址数量翻倍
据报道，以太坊正迎来显著的新用户涌入，链上数据显示，近期新用户的活动留存率在一个月内几乎翻了一番。
Glassnode表示，首次互动地址的急剧增加表明新用户正在推动网络增长，而不是现有参与者的短期波动，活跃新地址数量在一个月内从400万增加至约800万。
更广泛的指标显示出持续的增长势头。活跃地址数量同比增长超过一倍，最近每日交易量创下280万的纪录，比去年增长约125%，Etherscan的数据表明。
分析师将这一趋势与手续费降低和稳定币使用增加联系在一起，同时以太坊正向第二层执行转型，同时保留主链的结算功能。
上周，Buterin表示以太坊网络已经解决了区块链三难问题，达成了许多加密领域人士长期以来认为无法实现的里程碑。
