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多年来，银行存款一直是金融体系的重要基础，为借贷提供低成本资金，支持经济增长。

标准 Chartered 表示，稳定币逐渐从传统账户中抽取资金的风险是存在的，尽管这一过程是缓慢的。

根据彭博社引用的最新分析，该银行警告称，随着稳定币的持续流行，到2028年底，发达市场的银行存款可能会减少多达5000亿美元。

稳定币的快速发展对传统银行的挑战

标准 Chartered 的数字资产研究全球负责人 Geoff Kendrick 表示，美元挂钩的代币日益重要，可能会将资金转向数字资产生态系统，特别是在美国即将出台的立法提供更清晰的监管基础时。

有关担忧的数字已经显现。根据 DefiLlama 的数据，稳定币供应在过去一年中增长超过40%，现在已超过3000亿美元。

标准 Chartered 估计，美国银行存款可能会下降约三分之一的稳定币市场总市值，如果国会通过提议的《清晰法案》，这一增长预计将加速。

问题不仅限于支付。Kendrick 指出，稳定币逐渐影响核心银行功能，从交易结算到流动性管理。

与此同时，银行与加密平台之间的一个核心矛盾是，消费者是否应被允许在稳定币余额上赚取奖励。

Coinbase 目前对 Circle 的 USDC 持有提供约3.5%的奖励，银行游说团体认为，这可能会导致存款流失，使加密余额比传统账户更具吸引力。

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 对这一观点进行了反驳，称银行试图利用监管来阻碍竞争，而非保护消费者。

标准 Chartered 指出区域银行的存款敏感性

标准 Chartered 的分析集中在净利息差收入占总收入的比例，这一指标与存款密切相关。在这一基础上，区域性美国银行似乎比大型多元化机构更脆弱。

在审查的19家银行和经纪公司中，Huntington Bancshares、M&T Bank、Truist Financial 和 Citizens Financial Group 被认为是最脆弱的。

区域性银行更依赖存款来资助贷款，因此即使是适度的流出也可能产生较大影响。

目前，市场表明这一威胁并不迫在眉睫。美国银行存款在2022年和2023年初大幅下降后已恢复，2025年12月达到了创纪录的18.72万亿美元。

核心存款在2025年增长了约4%，高于前一年的1.5%，受到美联储降息和量化紧缩放缓的支持。

银行股也保持稳定，KBW区域银行指数在1月份上涨近6%，而大型银行仅上涨约1%。

国债支持的稳定币为存款辩论增添新角度

尽管如此，标准 Chartered 的数字资产研究全球负责人 Geoff Kendrick 认为，长期转变的趋势不容忽视。如果稳定币市场市值达到2万亿美元，他预计存款损失可能接近5000亿美元。

他还指出，储备做法限制了资金回流到银行系统的可能性。

Tether 和 Circle 这两家主要发行商在银行存款中仅持有0.02%和14.5%的储备，这意味着大部分支持资产存放在国债中，而非传统账户。

并非所有人都认为稳定币构成不稳定的威胁。在最近的一篇彭博社评论文章中，历史学家 Niall Ferguson 和 Manny Rincon-Cruz 认为，关于存款流失的担忧被夸大了。

自2018年USDC推出以来，美国银行存款增加了超过6万亿美元，而稳定币的增长约为2800亿美元。