币态网Coinbase正在推出一个新的首次代币发行平台，使美国散户投资者自2018年以来首次能够参与受监管的加密货币初始销售。
该交易所计划每月在新平台上举办一次代币销售，首个项目为区块链协议Monad，其原生代币销售将于11月17日至22日进行。
代币销售将持续一周，用户可以在此期间提交购买请求。销售结束后，分配算法将优先考虑小额买家，逐步满足大额订单，以确保更广泛的参与。
公司周一表示，该平台将减少快速抛售新获代币用户的未来配额。
根据Coinbase的说明，该平台的算法旨在促进更公平的代币分配，并降低投机性抛售的风险。
要参与代币销售，投资者需持有经过验证的Coinbase账户，并满足平台的合规要求。代币购买将以USDC结算，这是一种由Circle发行的美元支持的稳定币。
通过Coinbase推出的项目将面临六个月的锁定期，创始人和关联方在二级市场或场外交易（OTC）出售代币需获得Coinbase的批准并进行公开披露。
买家参与代币销售无需支付费用，而发行方需根据筹集的USDC金额支付相应费用，并承担任何上币费用。
此次推出标志着美国散户投资者在过去几年中首次获得参与公开代币销售的广泛机会。
2017至2018年ICO热潮
首次代币发行（ICO）是一种筹资方式，区块链项目直接向公众出售新创建的代币以资助其开发。
这种融资工具在2017年兴起，并在2018年达到高峰。2018年上半年，代币销售筹集了137亿美元，是前一年筹集金额的两倍多。
加密货币发行迅速引起监管机构的关注。2017年，美国证券交易委员会（SEC）表示，某些代币可能符合豪威测试（Howey test）下的“投资合同”定义，从而受到美国证券法规的监管。
2018年，审计公司安永分析了前一年140多个主要ICO项目，发现86%的代币交易价格低于发行价，而近三分之一几乎失去了所有价值。
由于监管审查加强、投资者损失广泛以及严重的熊市，ICO热潮在2018年后逐渐消退。
