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根据数字资产银行Sygnum周四发布的报告，链上与贵金属和石油等现实商品挂钩的永续合约交易量大幅增长，表明投资者正在从山寨币转向与商品相关的数字资产。

报告指出，在Hyperliquid去中心化交易所（DEX）上，石油和贵金属永续合约的市场交易量占2026年第一季度HIP-3合约（即“Builder-Deployed Perpetuals”）的67%以上。

早期，指数合约占HIP-3交易活动的90%，而现在已降至约17%。

报告还提到，自2026年1月以来，周末期间的HIP-3交易活动激增近9倍，可能是由于加密原生交易者在山寨币市场表现不佳的情况下，逐渐转向传统资产。

Sygnum数字资产生态研究负责人Lucas Schweiger在接受Cointelegraph采访时表示，这一趋势得到了现实世界资产（RWA）代币市值同比增长250%的支持。

目前，约有230亿美元的现实世界资产代币在无需许可的区块链网络上进行交易。

Schweiger还表示，交易者将山寨币视为“杠杆比特币的替代品”。他指出，这种情况促使加密原生资本自然流向那些可以用同一钱包和保证金进行交易的传统资产永续合约。

Sygnum提到，中东地区的持续战争以及能源基础设施的受损推动了油价上涨，而许多山寨币的价格已较历史高点下跌80%-90%。

中东战争拖延引发衰退忧虑加剧

美国、以色列与伊朗之间的战争扰乱了中东的关键能源基础设施，全球油价一度飙升至每桶120美元。

自冲突爆发以来，油价剧烈波动，受到美国总统唐纳德·特朗普及伊朗政府相关言论和地缘局势变化的影响，价格大幅波动。

市场分析师Nic Puckrin表示，如果2026年油价持续高于每桶100美元，通胀将显著上升。

尽管交易者仍期待局势可能缓和或冲突迅速结束，但Puckrin警告称，若地缘危机持续，高通胀可能打破市场对2026年进一步降息的预期，交易者可能会面临“残酷的惊醒”。

自2月28日冲突爆发以来，美国经济衰退的概率在Polymarket预测市场上已上升至36%。

评级机构穆迪表示，美国经济在2026年陷入衰退的可能性接近50%。

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