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比特币交易所交易基金（ETF）在最近两天持续出现资金流出，周四单日流出近10亿美元，市场对其潜在影响的讨论愈加激烈。
根据SoSoValue的数据，周四现货比特币（BTC）ETF录得4.34亿美元的净流出，而前一天的赎回规模为5.45亿美元。
尽管周一有5.61亿美元的资金流入，但仍未能弥补整体亏损。截至周五早晨，现货比特币ETF本周的净流出总额约为6.9亿美元。
在这一轮资金撤出期间，比特币价格经历了显著下跌，根据CoinGecko的数据，比特币一度自2024年10月以来首次跌至60000美元的关口。
目前市场尚未明确下跌的催化因素，一些分析师开始对比特币ETF提出质疑，尽管他们强调其韧性。
ETF面临“纸质比特币”质疑
现货比特币ETF自2024年1月推出以来，被视为比特币历史上重要的里程碑，广泛预期将推动比特币的机构化进程。
然而，一些分析师认为，ETF的出现未必会带来积极影响，反而可能削弱比特币的稀缺性——全球流通的比特币数量固定为2100万个，这一特性可能因ETF机制而受到影响。
技术分析师Bob Kendall在社交媒体上表示：“同一枚比特币现在可以同时支持ETF份额、期货合约、永续掉期合约、期权头寸、券商贷款以及结构性票据。”
他补充道：“这并不是真正的市场，而是部分准备金的定价体系。”
Kendall的担忧与业内人士对比特币ETF可能成为华尔街“对赌”工具的质疑相呼应。
在加密ETF推出之前，硬件钱包厂商Trezor的比特币分析师Josef Tětek曾警告，这类产品可能导致“数百万未被真实比特币支持的虚拟BTC”的生成，从而对实际比特币的价值造成压制。
截至周五，现货比特币ETF的总资产规模约为810亿美元，累计净流入543亿美元，数据来源于SoSoValue。
山寨币ETF的表现则出现分化，以太坊（ETH）基金净流出8080万美元，而瑞波币（XRP）和索拉纳（SOL）ETF分别小幅净流入480万美元和280万美元。
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