币态网听证会概述
众议院金融服务委员会将于周三召开会议，讨论华尔街的未来。立法者将询问纳斯达克、DTCC及区块链协会的高管，探讨如何将数万亿的证券转移到区块链上。
此次听证会是从“加密货币作为赌场”向“加密货币作为基础设施”的重要转变。
会议由阿肯色州众议员法兰西斯·希尔主持，时间为东部时间上午10:00，地点在雷本众议院办公楼。会议的重点是确定现行证券法是否限制了代币化资产的效率。
委员会希望找到一种方式，让受监管的公司在不引发证券交易委员会（SEC）执法行动的情况下使用区块链记录。此次听证会的证词将影响预计在春季晚些时候出台的双边立法。
立法范围：听证会将审查两项草案：一项要求SEC和CFTC联合研究代币化产品，另一项允许受监管公司维护基于区块链的记录。
机构影响：证人包括纳斯达克、DTCC和SIFMA的高层，显示出传统金融机构在推动监管明确性方面的压力。
市场影响：成功的立法将为代币化股票和债券的试点项目铺平道路，使现实世界资产（RWAs）从实验阶段转向机构资产负债表。
代币化与证券的未来：听证会内容
此次听证会名为“代币化与证券的未来：现代化我们的资本市场”。
证人名单非常重要，包括SIFMA的肯尼斯·本特森、区块链协会的萨默·梅尔辛格、DTCC的克里斯蒂安·萨贝拉和纳斯达克的约翰·泽卡。这些传统市场的关键人物与新兴领域的建设者齐聚一堂。
SEC主席保罗·阿特金斯最近表示：“市场的代币化即将到来。”
他提到：“这可能不会在十年内实现，也许在未来几年就会发生。”
而在幕后发生的事情更为重要。
会议上将讨论两项草案。现代化市场代币化法案要求SEC和CFTC停止争夺管辖权，并进行联合研究；资本市场技术现代化法案则进一步明确经纪交易商使用区块链进行记录的能力。
这项举措是在SEC和CFTC签署协调协议一周后提出的，监管机构正在逐步协调，而国会也在推动开放市场。
现实世界资产的信号已经发出。
许多项目停滞不前的原因在于区块链上的法律结算最终性仍然不明确。推进现代化法案将为银行提供法律保障，使其能够扩大代币化国债和债券的规模。机构的需求已经存在，代币化证券是合乎逻辑的下一步。
合规性问题则较为复杂。SEC认为代币化资产首先是证券，其次才是技术。行业则认为，1940年代的纸质规则不应适用于瞬时账本结算。这场争论将在周三成为焦点。
稳定币的影响虽然间接，但不容忽视。代币化证券需要现金结算，这意味着需要批发CBDC或受监管的稳定币。如果在链上证券方面施加足够压力，稳定币立法也将随之而来。
一项法案将推动另一项法案的出台。
听证会开幕时的关注点
关注法兰西斯·希尔主席的提问方向。
如果他针对SEC规则15c3-3中的具体瓶颈进行深入询问，说明委员会已准备好立法。如果问题模糊，表明他们尚未准备好。
区块链协会的萨默·梅尔辛格与传统金融证人之间的互动同样重要。Web3倡导者与SIFMA及纳斯达克之间的团结将对SEC施加真正压力。如果双方分裂，传统金融推动私有许可链，而加密倡导者希望使用公共主网，监管路径将面临分歧。DTCC的证词则是变数，他们控制着当前的结算层。如果他们认可区块链的效率，争论将基本结束。
时机至关重要。成功的听证会将为四月底的立法准备铺平道路，而缺乏共识则可能将真正的变革推迟到2026年，届时新加坡和英国仍在不断推进。
基础设施已准备就绪，银行也已做好准备。周三的会议将决定监管是否能够顺利推进。
